JPMorgan revisa sua estimativa de 2024 para o Ibovespa, após alto desempenho da bolsa brasileira

A companhia financeira, JPMorgan, divulgou nesta quinta-feira (22) uma revisão de sua estimativa para o Ibovespa após o recorde atingindo pelo benchmark da Bolsa brasileira nesta semana. A empresa atualizou também a meta do banco para 2024, que em sua última estimativa, feita em 25 de junho, marcava os 135 mil pontos e agora marca a meta dos 140 mil pontos.

Segundo matéria do InfoMoney, o banco dos EUA acredita que o Ibovespa se aproxima da marca, podendo inclusive chegar a 143 mil pontos (ou uma alta de 4,8% frente o fechamento de quarta-feira), ou até mesmo, em projeções de circunstancias mais otimistas, superar inclusive os 160 mil pontos. A revisão de projeções feita pelo JPMorgan utilizou de um modelo de análise de sensibilidade com diferentes premissas de múltiplos e lucros.

O JPMorgan incorporou as seguintes alterações às suas premissas:

-PIB esperado para o ano fiscal de 2024 em 2,9%, acima dos 2,2% em junho.

-Câmbio: a previsão para o dólar em 2024 foi revisada de R$ 5,10 para R$ 5,20

-IPCA: a inflação foi revisada de 4% para 4,2%.

-Lucros: o consenso de crescimento dos lucros para 12 meses é de 18%, abaixo dos 25% em junho.

-Múltiplo de P/L, ou preço sobre lucro, para 8,4 vezes, ante 7,6 vezes em junho.

O banco ressalta que, desde de junho de 2024, quando o Ibovespa negociava a 120 mil pontos, a bolsa brasileira registrou um retorno positivo de 13,3%, atingindo 136 mil atualmente. “A alta para benchmark decorre da reavaliação e do crescimento dos lucros. Incorporando no modelo as mudanças, o Ibovespa alcançaria facilmente nosso cenário de alta de 140 mil, até mesmo superando-o para tocar os 143 mil”, avalia a equipe de estratégia do banco.

A avaliação dos estrategistas segue tom conservador, assumindo que os lucros de 2024 anos devam contrair 1% e devam subir 10% em 2025, ambos em moeda local. Assim, considerando os níveis atuais, as suposições atuais apontam para o Ibovespa tocando 143 mil até o final do ano. Em outros possíveis cenários, se os lucros forem revisados ​​para cima em 20% e o múltiplo de P/L subir para 10,8 vezes, o Ibovespa deve ser negociado em torno de 154 mil. Ainda assim, quando se olha para o valor justo de um P/L de 9,4 vezes ou 10,1 vezes, o Ibovespa deve ser negociado em torno de 143 mil a 145 mil.

“Uma forte revisão nas expectativas de lucros deve levar o Ibovespa a ser negociado em 155 mil ou perto de 160 mil, este último no caso de uma forte reclassificação“, avalia o JPMorgan.