Semana de forte volatilidade impacta o mercado de Fundos Imobiliários

A primeira semana de abril foi marcada por intensos movimentos no mercado de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs), refletindo tanto fatores específicos dos fundos quanto o cenário macroeconômico global. Entre os dias 01 e 06 de abril de 2025, o Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) acumulou queda expressiva de 2,42%, após semanas consecutivas de valorização.

Pressão Externa: guerra comercial volta ao radar

O principal catalisador dessa correção foi a escalada da guerra de tarifas comerciais entre os Estados Unidos e países da Ásia e Europa. A imposição de novas barreiras alfandegárias por parte do governo norte-americano, em retaliação a práticas comerciais consideradas desleais, gerou receios de uma nova ruptura nas cadeias globais de suprimentos.

Esse cenário reacendeu temores inflacionários e colocou em xeque os planos de flexibilização monetária por parte do Federal Reserve, aumentando a aversão a risco e provocando uma re precificação de ativos globalmente — inclusive no Brasil.

Impactos nos FIIs

No mercado doméstico, os FIIs, por serem ativos considerados de maior risco em momentos de estresse internacional, sofreram com movimentos de venda e realocação de capital. Os segmentos mais afetados foram os fundos de lajes corporativas e logísticos, especialmente aqueles mais expostos ao ciclo econômico e com maior vacância.

Apesar da queda, gestores e analistas reforçam que os fundamentos do setor seguem sólidos, com diversos fundos negociando a descontos atrativos em relação ao valor patrimonial e pagando dividendos historicamente elevados. A perspectiva é que, passada a onda de volatilidade, o mercado volte a atrair investidores de longo prazo em busca de renda passiva e proteção contra a inflação.

Desdobramento de Cotas do HGBS11

O Hedge Brasil Shopping (HGBS11) convocou uma assembleia virtual de cotistas para deliberar sobre o desdobramento de suas cotas na proporção de 1 para 10. Se aprovado, cada cota existente será dividida em 10 novas cotas, com o valor patrimonial ajustado proporcionalmente. As novas cotas serão negociadas a partir de 12 de maio de 2025. O objetivo é aumentar a liquidez do fundo, tornando as cotas mais acessíveis aos investidores

Desinterdição do Galpão do TRBL11

O Tellus Rio Bravo Renda Logística (TRBL11) informou que, em 1º de abril de 2025, recebeu notificação da Defesa Civil sobre a desinterdição total do Centro Logístico Contagem, em Minas Gerais. A desinterdição ocorreu após a realização das obras estruturais necessárias. As gestoras e a administradora do fundo comunicarão o locatário sobre a retomada das operações e dos pagamentos de aluguel.

Novas Locações do VPPR11

O V2 Prime Properties (VPPR11), anteriormente conhecido como XP Properties (XPPR11), anunciou dois novos contratos de locação.

Edifício Evolution: Uma empresa do segmento de fragrâncias ocupará 1.734 m² no 19º andar, com contrato de 60 meses e aluguel mensal de aproximadamente R$ 95.300,00 (R$ 55,00/m²). A ocupação física do edifício aumentará de 38% para 43,1%.​

iTower Alphaville: Uma holding patrimonial alugou 1.519 m² no 13º andar, com contrato de 36 meses e aluguel mensal de R$ 121.000,00 (R$ 79,65/m²). A ocupação física do edifício subirá de 82,7% para 90,4%.​

Essas locações reduzirão a vacância total do fundo de 42,6% para 39,4% e impactarão positivamente os resultados mensais em aproximadamente R$ 0,04 por cota, após o período de carência. ​

Emissão de CRI pelo BBIG11

O BB Premium Malls (BBIG11) realizou uma operação de securitização com a emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) no valor total de R$ 240 milhões, lastreados nos recebíveis dos contratos de locação das lojas do Shopping Rio Sul, no Rio de Janeiro. Os CRIs têm prazo de 10 anos e remuneração de 103% da Taxa DI ao ano, com período de carência até fevereiro de 2026. Os recursos serão utilizados para reforçar o caixa do fundo e cumprir obrigações futuras.

Rescisão Antecipada no PVBI11

O PVBI11 recebeu notificação do China Construction Bank sobre a intenção de rescindir antecipadamente o contrato de locação das lajes comerciais do 2º, 4º e 5º andares no Ativo FL 4.440, totalizando 6.240 m². A desocupação está prevista para maio de 2025. Embora o contrato não preveja multas por rescisão antecipada, o fundo negociou uma compensação de R$ 4.383.000,00 (R$ 0,16 por cota) e a entrega das salas com o mobiliário atual. Atualmente, o aluguel mensal representa aproximadamente R$ 0,06 por cota do fundo.​

Venda de Imóveis do SNLG11 para o GGRC11

O SNLG11 está finalizando a venda de todos os seus ativos para o GGRC11, totalizando R$ 299 milhões. Os cotistas foram solicitados a informar seu preço médio na data-base de 2 de abril de 2025, para cálculo do imposto de renda. O formulário foi enviado por e-mail pelo administrador, com prazo para resposta até 14 de abril de 2025. O recolhimento do IR será realizado por débito automático na conta do investidor em 25 de abril de 2025, sendo necessário saldo suficiente na data. ​

Esses eventos refletem a dinâmica e as oportunidades presentes no mercado de FIIs, evidenciando a importância de os investidores acompanharem de perto as movimentações para tomarem decisões informadas.