As small caps, ações de empresas de menor valor de mercado, tiveram um desempenho fraco em 2023. O índice Small Caps, que concentra esses papéis, teve uma alta de 17,1% no ano passado, antes uma valorização de 22,3% do Ibovespa. Isso afastou muitos investidores destes papéis. Porém, a perspectiva é de melhora diante da queda da taxa básica de juros (Selic), que pode vir a ficar abaixo dos dois dígitos já no começo do segundo semestre. Na avaliação do CEO da VG Research, Vicente Guimarães, o desempenho destas ações depende bastante do cenário macroeconômico, que já vem melhorando.
Segundo informações da Forbes Brasil, na quinta-feira (21), a Secretaria de Política Econômica do Ministério da Fazenda divulgou expectativas de crescimento de 2,2% no Produto Interno Bruto (PIB) em 2024, acima dos cerca de 1,8% esperados pelo mercado, segundo as edições mais recentes do Relatório Focus.
E mesmo essa projeção pode estar subestimada. Ao divulgar os números, Guilherme Melo, o secretário de Política Econômica afirmou que essa projeção não inclui os resultados mais recentes das pesquisas mensais do Comércio e dos Serviços, divulgadas no início de março pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), que vieram acima da mediana das expectativas.
Tudo isso beneficia as empresas de setores cíclicos (que ganham com o crescimento da economia) e que incluem a maioria das small caps. Com uma análise individual de cada empresa, levando em considerações suas particularidades e contexto específico, é possível obter uma rentabilidade bem acima da renda fixa e do próprio Ibovespa.
Essa análise fez a carteira de small caps da VG render 30,86% no ano passado, quase o dobro da variação do índice setorial. A carteira é composta por sete ações de setores como varejo, saúde, tecnologia, locação de veículos, construção, saneamento e indústria automobilística.
Para este ano, entre as ações recomendadas em sua carteira, a VG destaca três: Hospital Mater Dei (MATD3), Unifique Telecomunicações (FIQE3) e Iochpe-Maxion (MYPK3). “Considerando a assimetria entre preço e valor, todas as empresas listadas em nossa carteira recomendada estão com potencial de valorização acima de 50%, com o setor de varejo liderando esse potencial, seguido pelo de saúde e tecnologia”, afirma Guimarães.
Quem pretender investir nessas ações deve estar ciente de que a valorização pode ser maior que a de papéis de grandes empresas (as “large caps”), e a volatilidade de preços também. “Devido ao tamanho menor, as flutuações nos preços das ações podem ser mais acentuadas em resposta a eventos do mercado, notícias ou mudanças nas condições econômicas”, diz Guimarães.
