Mercado Livre: no que ficar de olho após a ação superar os US$ 2 mil na Nasdaq
Morgan Stanley segue otimista com ação e elevou preço-alvo de US$ 2.175 para R$ 2.500 ao final de 2025
Mesmo após o preço das ações do Mercado Livre (BDR: MELI34) ultrapassar US$ 2.000 e negociar perto de máximas históricas na Nasdaq, o Morgan Stanley reitera recomendação overweight (exposição acima da média do mercado, equivalente à compra) e aponta 4 pontos a serem monitorados. O preço-alvo foi elevado pelo banco de US$ 2.175 para R$ 2.500 ao final de 2025, um avanço de 18,5% em relação ao fechamento na quinta-feira (19), de acordo com informações do portal InfoMoney.
O banco prevê crescimento ajustado a múltiplos razoáveis: 21 vezes o lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) estimado para 2025, com uma taxa crescimento anual composta (CAGR) de 35% entre 2023 e 2026, e 38 vezes o lucro por ação estimado para 2025, com um CAGR de 46% entre 2023 e 2026.
Em seu cenário base, o Morgan projeta lucro líquido para 2025, 12% acima do consenso, com 2026, também 12% acima.
Os analistas do banco enxergam impulsionadores de GMV (volume bruto de mercadorias) que poderiam levar a ganhos de participação de mercado em um ritmo mais acelerado do que o embutido no cenário base. O Mercado Livre entregou um crescimento de GMV ajustado pelo câmbio de 33% no Brasil no primeiro semestre, apesar de uma base de comparação difícil de +26% no mesmo período do ano passado, devido à recuperação judicial da Americanas (AMER3).
Em contrapartida, o GMV online da Magazine Luiza (MGLU3) no 1S24 foi apenas +0,5% na base anual, e o da Casas Bahia (BHIA3) caiu 18%, apesar de bases de comparação mais fáceis do que o Mercado Livre.
Com base na tendência do acumulado do ano, o banco espera que os investimentos do Mercado Livre em logística, fintech e plataforma sejam um motor-chave da mudança no comércio digital na região da América Latina (ainda subpenetrada em 13% em 2023, contra 21% globalmente.
Com relação ao mercado de anúncios, o banco vê uma possível alta à medida que a companhia desenvolve um negócio de publicidade, que ainda está em estágio inicial fora da plataforma.
A receita publicitária da companhia representou apenas 1,6% do GMV consolidado no ano passado (2,0% no 2T24). Com suporte de melhorias na tecnologia de publicidade, progresso com campanhas de marca e ganhos de escala no marketplace, o Morgan projeta que a penetração aumente para 4,3% em 2028.
Para o banco, as estimativas ainda indicam uma lacuna considerável em relação ao ponto que a Amazon já alcançou, com penetração de cerca de 7% em 2023. A publicidade é um negócio de alta margem, com margem EBIT estimada de 70%, contra a margem EBIT geral estimada para o MELI de 13% em 2024.
A gestão mencionou uma parceria com a Disney, em que o Mercado Livre veiculará anúncios dentro do Disney+, com o suporte das ferramentas de tecnologia de publicidade da companhia, relações com anunciantes e dados próprios.“Dado o histórico do MELI em expandir suas capacidades de Fintech para um negócio fora da plataforma, estamos otimistas com a iniciativa de construir um negócio fora da plataforma para o Mercado Ads”, afirmara, analistas.
Em terceiro lugar, o Mercado Livre continua a expandir seu portfólio do Mercado Crédito, com um caminho de crescimento suportado por novos produtos (cartões) e países (México), viabilizados por fontes incrementais de financiamento.
Mais notícias
-
Economia
18h04 de 20 de setembro de 2024
Em 2023, na Bahia, rebanhos bovino e ovino e produção de ovos bateram recordes históricos
Dados foram divulgados pela Pesquisa da Pecuária Municipal (PPM), do IBGE
-
Economia
17h48 de 20 de setembro de 2024
Dólar salta 1,8%, a R$ 5,52, com reprecificação de ativos após 7 quedas seguidas
Falas de Haddad e Relatório Bimestral de Avaliação de Receitas e Despesas são destaques
-
Economia
17h35 de 20 de setembro de 2024
Ibovespa fecha com maior queda desde junho e vai ao menor patamar em mais de um mês
Bolsas dos EUA fecham com viés negativo, após recordes da véspera; dólar subiu a R$ 5,52
-
Economia
16h28 de 20 de setembro de 2024
Trigo e milho recuam na bolsa de Chicago com vendas de exportação fracas
USDA informou que as vendas de exportação do trigo 2024/25 dos EUA ficaram abaixo da faixa de expectativas comerciais
-
Economia
14h31 de 20 de setembro de 2024
BNDES aprova R$ 850 milhões para frota da Vamos
Banco de fomento afirmou que financiamento deve ser suficiente “para a aquisição de aproximadamente 2.000 ativos”
-
Economia
13h11 de 20 de setembro de 2024
Nike demite John Donahue e traz de volta veterano de casa como novo CEO
Gigante do esporte, que enfrenta queda nas vendas e das ações, será comandado por Elliott Hill partir de 14 de outubro
-
Economia
12h39 de 20 de setembro de 2024
Dólar hoje sobe mais de 1% após sete sessões consecutivas de queda
Falas de Haddad e Relatório Bimestral de Avaliação de Receitas e Despesas são destaques
-
Economia
12h34 de 20 de setembro de 2024
Horário de verão pode reduzir demanda de energia em horários de pico em até 2,9%, estima ONS
Ministro de Energia afirma que volta do horário é provável, mas decisão só deve sair nós próximos 10 dias
-
Economia
12h18 de 20 de setembro de 2024
Ibovespa cai em linha com redução de euforia nos Estados Unidos; dólar sobe
Notícias corporativas que alertam para desaceleração da economia servem como contrapeso ao otimismo que se seguiu ao corte mais agressivo de juros pelo Fed na quarta