Petrobras: investimento menor = mais dividendo?

A Petrobras (PETR4) normalmente divulga seu plano estratégico de cinco anos no final de novembro/início de dezembro, e a visão é de que o próximo plano estratégico (2025-2029) pode fornecer mudanças significativas que darão (i) à administração mais margem de manobra em termos de estrutura de capital e (ii) aos investidores mais visibilidade sobre a capacidade da empresa de continuar pagando dividendos extraordinários em 2025, aponta o Santander.

De acordo informações do portal InfoMoney, os analistas do banco destacaram terem ficado mais confiantes de que a Petrobras poderia (i) aumentar seu teto de dívida bruta do nível atual de US$ 65 bilhões; (ii) dar mais clareza sobre sua posição mínima de caixa, que o banco acredita ser inferior a US$ 8 bilhões; e (iii) reduzir a projeção de capex (investimento) esperado para 2025 para um nível mais próximo de US$ 17 bilhões, dado o fluxo de notícias recentes e falas com o CFO.

“Acreditamos que tais mudanças seriam bem-vindas pelo mercado e poderiam desbloquear dividendos extraordinários adicionais para 2025, em um período em que o Governo Federal continua buscando soluções para seu problema fiscal”, pontuaram os analistas do Santander.

O banco vê (i) espaço para pagamentos extraordinários de dividendos ainda em 2024 e (ii) projeta que o momentum operacional comece a melhorar em outubro em diante, o que reforça a sua visão otimista sobre a Petrobras e a torna a ação preferencial para navegar no atual mercado volátil de petróleo dentro de sua cobertura.