Inflação dá o tom em balanços de varejo de alimentos; Assaí é o primeiro a divulgar

A temporada de balanço das varejistas de alimentos começa nesta quarta-feira, com a divulgação dos resultados do Assaí (ASAI3). O que as projeções indicam é que a inflação de alimentos terá um efeito diferente sobre os resultados das empresas, beneficiando mais os “atacarejos”.

Segundo informações do portal InfoMoney, os preços dos alimentos voltaram a subir nos últimos meses, o que reduz o poder de compra das famílias. O IPCA subiu 0,16% em março e acumula uma alta de 1,42% no primeiro trimestre. Ao olhar apenas para o grupo de alimentos e bebidos, no entanto, a alta é maior, de 0,53% e 2,88%, respectivamente. Em 12 meses, a inflação de alimentos está em 3,10%, abaixo do IPCA, que ficou em 3,93% nos 12 meses encerrados em março.

“A inflação alimentar deverá continuar a ganhar dinamismo, mas é provável que se torne favorável às margens apenas no segundo semestre. E, ao olhar para o ano de 2024, esperamos que a inflação de alimento feche o ano próximo a 4%, ante 3% no ano passado. No segundo semestre, a expectativa é que a alimentação alimentar atinja o pico entre setembro e outubro para níveis perto de 7%, principalmente pela base de comparação muito favorável do ano passado”, afirmaram os analistas do JP Morgan.

Assaí

O JP Morgan espera que o Assaí (ASAI3) registre receitas de R$ 17,2 bilhões no primeiro trimestre do ano, um crescimento de 14,2% na comparação com o mesmo período do ano passado. O Ebitda (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) deve crescer um pouco mais, 25,3%, para R$ 776 milhões. Já o lucro líquido deve cair 8,2%, para R$ 66 milhões. A margem Ebitda deve cair de 5,4% para 5,3% e o Ebitda cair 1%, para R$ 1,377 bilhão.

Carrefour

A Ágora acredita que o resultado do Carrefour (CFRB3), que será divulgado em 7 de maio, será sustentado pela recuperação da inflação de alimentos e pelo desempenho do Banco Carrefour. Apesar desses fatores considerados como positivo, a expectativa é de prejuízo de R$ 55 milhões, 51,3% menor que o registrado em igual período do ano passado. A receita deve chegar a R$ 25,6 bilhões, leve queda de 0,7%. Já o Ebitda deve crescer 23,4%, para R$ 1,281 bilhão.

Grupo Mateus

Nas projeções da Ágora, o Grupo Mateus (GMAT3), que divulga seu balanço no dia 8, deve registrar um lucro líquido de R$ 210 milhões, uma queda de 12,4%. A Receita líquida deve crescer 19,6% e atingir R$ 7 bilhões e o Ebitda deve ficar em R$ 463 milhões, alta de 12,7%. O destaque negativo do balanço deve ser a incidência do PIS/Cofins sobre os benefícios fiscais do ICMS, justificando parte do resultado menor.

Grupo Pão de Açúcar

O Pão de Açúcar (PCAR3), que divulgará o balanço no dia 8 de maio, deve apresentar uma melhora nas vendas devido à Páscoa e margens melhores, segundo expectativa da Ágora. No entanto, o resultado na última linha ainda deve sentir a pressão da estrutura de capital desequilibrada. A expectativa é de um prejuízo de R$ 173 milhões, 45,1% menor que em igual período do ano passado. Já as receitas devem subir 6%, para R$ 4,768 bilhões e o Ebitda avançar 55,7%, para R$ 349 milhões.